第二，不会出现明显通胀，ＣＰＩ涨幅预计在３％以内。

在需求总体平稳增长，而生产和供给能力充足的背景下，预计２０１０年不会出现明显通胀。

首先，资产价格不会大幅上涨。蓄积的刚性买房需求在２００９年已经释放，投机投资性买房需求已受到控制（二套房贷重申要按政策严格管理等），未来房地产需求不会出现持续快速膨胀；２００９年房地产建设速度明显加快，２０１０年下半年以后住房供给将较快增加，综合供求情况，预计房价不会快速上涨。股市扩容空间很大，包括大小非解禁、权重股全流通、ＩＰＯ启动以及创业板开放等等，尽管进入股市的资金将较快增加，但在股市较快扩容，以及宏观经济形势大体稳定的格局下，预计股票价格不会猛烈上涨。

其次，商品价格大体平稳。２００９年粮食连续第六年增产，生猪、油料作物、棉花的生产能力均达到历史新高，食品供给保障能力进一步增强。我国城乡居民的恩格尔系数则不断降低，食品支出相对收入增长的弹性不断降低。受供求关系的制约，预计２０１０年食品价格不会出现明显上涨。基于稳定务农收入目标进行的政府价格干预，会导致部分农产品价格上涨，但幅度不会很大。

工业消费品生产能力强大，即使需求（例如汽车）增长很快，也可以保障供给，预计价格不会大幅上涨。工业生产资料国内供给能力偏大，而需求增长预计大体平稳，因此价格也不会大幅上涨。国际市场初级产品价格可能因美元走弱持续上涨，但绝对水平不会超过２００７年，主要因为国际金融体系提供流动性的能力明显减弱，去杠杆化改革也逐步减弱了投机期货产品的能力，这些都使炒作初级产品期货的需求受到抑制。国际市场初级产品价格上涨会推高国内ＰＰＩ涨幅，加大企业生产成本，在市场竞争激烈的格局下，预计主要会减少企业利润，而不会向ＣＰＩ传导。

综合以上分析，预计２０１０年不会出现明显通胀，ＣＰＩ涨幅预计在３％以内。